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人事变动频繁，招商证券关键管理人员报酬上涨了_我的网站

上门女婿

一 | 　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　來源：银瑞社　　文/瑞财经许淑敏　　过去的半年，招商证券有一个最重要的变化——　　董事长从霍达变更为朱江涛。　　新官上任三把火，伴随着朱江涛到任，招商证券管理层开始频繁调整。

二 | 近日，改编自热门玄幻小说、基于虚幻引擎5打造的神秘学MMO《诡秘之主》，通过官方公众号对外披露项目全部投入，算上公测阶段推广支出，整体总成本已经达到12亿元，相关消息在游戏行业内引发不小讨论。

三 | 在此之前，官方对外公布的研发投入约10亿元，项目团队规模624人。项目由前网易雷火祝融工作室总监、原《逆水寒》制作人徐杰主导，2022年2月正式启动立项工作。这笔投入数字流出后，有玩家在社交平台发文，对资金使用情况提出质疑。相关内容被快手集团董事长看到，项目组随即重新梳理全部账目，核算后确认，此前对外公布的数据存在偏差，截至8月中旬，项目整体成本已经来到12亿元。　　从2026年4月-8月，招商证券董高变动高达13次。官方在长文当中提到，大型MMORPG开发，行业内有游戏界重工业的说法。

四 | 这类产品，几百人的开发团队属于常态，开发周期大多四年起步，IP采购、市场宣发等环节同样会产生大量开销。其中，6名董高离任，占2025年初董高总人数的30%。　　招商证券管理层，迎来一轮大洗牌。文章引用公开行业报道做横向对比，腾讯《王者荣耀世界》投入30亿元起，网易《遗忘之海》投入15亿元，《燕云十六声》《射雕》两款产品投入也处在10亿元上下，以此说明当前头部MMO的资金门槛现状。成本走高，UE5引擎移动端适配，是其中一大支出来源。　　除了董事长的变更，还有非执行董事刘振华、李晓霏、李德林的离开，职工董事马小利、董秘刘杰离任。　　最新的安排显示，招商证券聘任马小利为董事会秘书。

五 | 项目启动时，UE5还停留在5.0版本，PC端稳定性尚且不足，移动端适配方案几乎空白。　　据称，马小利是招商证券的“老将”具有良好的职业道德和个人品德，具备财务会计相关工作经验。他自2024年11月起任招商证券办公室总经理，2025年12月至2026年8月任职工代表董事。　　招商证券的管理层调整，仍未完待续。当下，招商证券总裁一职空悬，仍由朱江涛代为履行总裁职责。　　人事变动之下，招商证券管理层薪酬上涨了。　　截至2026年6月30日止6个月期间，招商证券关键管理人员报酬为738.79万元，较上年同期的498.19万元上涨了48.29%。

六 | 团队依靠多年底层开发积累，对引擎做大量自研改造，产出移动端延迟渲染管线、GPUDriven管线，还有AI驱动的实时全局光照方案等内容。　　薪酬上涨的背后，是招商证券业绩大爆发。官方认为，这套改造，推动国内MMO产品在UE5的落地实践。　　2026年上半年，招商证券实现营业收入219.02亿元、归母净利润106.24亿元，分别同比增长108.19%、104.87%。另外一个值得关注的信息，来自项目对于AI工具的取舍。项目管理层做过测算，如果大范围使用AI方案替代部分人力工作，最多可以省下3亿元成本。　　同时，资产规模也不断走高。　　截至2026年6月末，招商证券资产总额8714.08亿元，较2025年末增加15.65%。　　不过，招商证券的净资本下降了。但团队最终放弃这套方案。官方给出的理由，开发工作由需要维持生计的普通人完成，项目组不愿通过裁员压缩开支。官方也由此提出，《诡秘之主》或许是为数不多，全程依靠人力完成开发的MMO产品。　　截至2026年6月末，招商证券母公司净资本为870.88亿元，较上年末的895.49亿元减少了2.75%。游戏公测时间已经确定为8月21日全平台上线。8月19日早8点开启预下载，当天中午12点开放预创角捏脸。

七 | 　　业绩高增之下，是招商证券营收结构的变化。你会去体验《诡秘之主》吗？欢迎在评论区留下你的看法～。

八 | 　　招商证券近乎过半营收，来自于投资及交易业务。　　2026年上半年，招商证券投资及交易板块实现营业收入108.91亿元，同比增长325.63%，占总营收49.72%。　　而投资及交易业务主要包括权益投资、衍生金融工具的交易和做市、固定收益投资、大宗商品、外汇业务以及另类投资业务等，收益具备一定的不确定性。　　至于财富管理和机构业务板块，2025年该业务营收占比一度达到55.36%，但眼下营收占比下滑明显。　　2026年上半年，招商证券财富管理和机构业务板块实现营业收入82.58亿元，同比增长39.21%，占比为37.7%。　　业务高增的另一面，则是招商证券营业支出的上涨。　　2026年上半年，招商证券营业总支出88.63亿元，同比增长83.30%。其中，信用减值损失计提2.5亿元，同比增长2.66亿元、增幅达1687.7%，融出资金、买入返售金融资产均有计提。　　另外，招商证券业务及管理费为85.26亿元，同比增长78.07%，主要是职工工资增加。　　2026年上半年，其实现职工工资为59.56亿元，同比大涨126.38%。　　但从员工总数来看，招商证券正在减员。　　截至2026年上半年，招商证券在职员工12767人，较上年末12792人减少了25人。　　若以职工工资粗略折算，2026年上半年，招商证券员工人均工资约为46.6万元。责任编辑：杨红卜。