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【专题|棉花】美国天气问题发酵，印度情况仍需观察_我的网站

一 |     　　国投期货研究院　　棉花专题：美国天气问题发酵，印度情况仍需观察　　美国国家海洋和大气管理局在8月24号发布的报告显示，全球厄尔尼诺气候现象的强度在不断增加，2026年北半球秋冬季，发生极强厄尔尼诺事件的概率超过90%。美国部分主产区干旱问题一直存在，优良率不断下降，是近期美棉上涨的主要推动力。    日报讯（曹智、梁钰琪）近日，G95首都地区环线高速公路廊坊至涿州段（以下简称“廊涿高速”）改扩建工程施工现场一派繁忙景象，北半幅主体工程已基本完工，建设者抢抓当前施工黄金时段，锚定8月底北半幅具备通车条件的目标，加快推进各项收尾施工工作。印度棉花主产区降雨偏少，截至目前种植面积基本同比持平，短期暂无较大问题，关注天气问题是否发酵；国内新疆连续遭遇高温，引发市场担忧，郑棉也开始走强。在廊涿高速改扩建项目一分部施工现场，工程收尾工作坚持精细化施工标准，施工人员有序推进伸缩缝安装、声屏障布设、路面防排水系统优化完善等关键工序，各环节施工压茬衔接、高效推进。“8月15日，廊涿高速改扩建工程北半幅主体工程已基本完工。　　一、主要气象机构普遍预测秋冬季或出现极强厄尔尼诺现象   　　美国国家海洋和大气管理局在8月24号发布的报告显示，当前已经处于厄尔尼诺气候现象，且强度在不断增加，2026年北半球秋冬季，发生极强厄尔尼诺事件的概率超过90%。现阶段我们的工作重点全面转向细节打磨提升，各施工班组定岗定责、多点并行作业。项目严格规范施工流程、严控工程质量、严守安全生产底线，将施工节点细化至每日进度，把攻坚责任压实到各个岗位、每名人员，确保每一道施工工序高标准落地，全力筑牢工程品质根基。　　澳大利亚气象局，截至2026年8月9日当周，尼诺3.4区相对指数最新数值为+2.20℃，远高于厄尔尼诺判定阈值（+0.80℃），该数值表明当前为强厄尔尼诺事件。”廊涿改扩建项目一分部项目经理张立强介绍。热带太平洋将在南半球春季持续升温，大概率于春末或夏季达到峰值。结合事件当前强度以及厄尔尼诺典型生命周期，本次事件预计将持续至 2027年秋季。交通安全设施是高速公路安全通车、平稳运行的重要基础保障。在项目四分部施工区域，护栏安装、交通标志标牌布设、路面标线施划工作同步开展，防眩设施、轮廓标、隔离防护设施安装等配套工程也全面铺开，多个作业面同步施工、协同推进。

二 | “各类交安设施主要承担道路防护隔离、车流通行引导、路况安全警示等重要功能。次表层海洋的富余热量支撑海温继续走高，2026年7月赤道上层海洋热异常达到1979年有记录以来所有月份的最高值。

三 | 我们充分抢抓晴好有利天气，组织多班组交叉作业，争分夺秒抢抓工期，全速推进交安配套工程建设。”廊涿改扩建项目四分部项目经理夏明辉表示。廊涿高速改扩建工程，是省综合交通运输体系规划“六纵六横一环”的重要组成部分，也是完善国家高速路网、服务京津冀协同发展、保障雄安新区对外交通联络的重点工程。　　从气象机构的预测来看，未来发生极强厄尔尼诺现象概率较高，再加上目前主要棉花主产国天气异常的现象，引发市场担忧以及对于部分商品的炒作热情。　　二、美棉优良率连续回落，部分主产区干旱情况仍在延续　　今年美棉从种植开始就饱受干旱的困扰，美棉种植区域的干旱占比在种植初期为百分之九十多，后续随着种植的推进，干旱占比不断回落，但干旱的情况一直存在，尤其是德州和三角洲种植区域，美棉优良率也是一路回落，引发市场的关注。　　图表1：美棉干旱占比情况  单位：%　　目前看美棉干旱比较严重的地方，主要分布在德州以及三角洲种植区域，截至2026年8月23日当周，美国棉花优良率为37%，前一周为38%，上年同期为54%。其中德州的优良率仅为19%。美国农业部在8月份报告中，上调美棉种植面积，从7月份预估的9.85百万公顷上调至10.47百万公顷，上调6.3%，收获面积从7.54百万公顷上调至8.19百万公顷，单产从872磅/公顷下调至798磅/公顷，8月份预期的弃耕率为21.78%，对于美棉的产量预期为296.3万吨，未来美棉产量预估仍面临20-30万吨的变化，如果干旱延续下去，弃耕率或继续上调，美棉产量或遭受巨大冲击。从天气预期来看，未来一个月德州的干旱情况仍将继续，三角洲种植区域的干旱情况或有所缓解。　　图表2：美棉种植区域干旱情况　　对比美棉优良率表现，回顾近十年的优良率，美棉的优良率仅好于22年和23年，优良率表现偏差，但优良率低并不代表单产会低，这还牵扯到弃耕率的问题，后续美棉的弃耕率或有所上调。

四 | 　　图表3：美棉的优良率表现  单位：%　　美棉在22年、23年、24年连续三年弃耕率均较高，目前美国农业部在8月份给出的弃耕率在近几年均值附近，未来弃耕率或有进一步上调的空间，一般随着弃耕率的上调，单产也会相应的上调（弃耕的主要是单产较差的棉田）。项目全长46.092公里，途经廊坊固安、保定涿州，采用两侧加宽为主、单侧加宽为辅的建设方案，将原有双向四车道拓宽改造为双向八车道，建成后能够有效破解区域交通瓶颈，疏解过境车流压力，进一步优化京津冀路网格局。

五 | 截至目前美棉土壤的墒情比2022年要好，但比2023年差一些。　　图表4：美棉种植面积、收获面积和弃耕率  单位：百万英亩、%　　2．印度雨季降雨偏少，最新的种植面积基本持平　　印度棉花种植已经接近尾声，同比基本持平，截至2026年8月21日，2026/27年度印度棉种植面积为1084.5万公顷，较上一年度同期高5.8万公顷，同比增长0.5%。项目施工全程采取半幅施工、半幅保通的不断交施工模式。预计最终植棉与去年相近，在1100万公顷左右。自开工以来，各参建单位直面汛期降雨、工期紧张等考验，科学编制交通组织方案，统筹调配人员设备，在保障既有道路正常通行的前提下，高标准推进工程建设，实现施工、通行两不误。由于厄尔尼诺的影响，印度雨季降雨偏少，截至8月24号（从6月1号开始），印度雨季累计降雨低于正常水平13.3%。　　印度棉花种植区域的降雨情况，截至2026/8/12至2026/8/19当周，印度棉花主产区（93.6%）周度降雨量为34.5mm，相对正常水平低23.2mm，相比去年同期低73.7mm。北半幅投用后，G95首都地区环线高速这一关键通道的通行能力、行车舒适度将得到显著提升，通道资源优势将进一步释放，为京津冀要素流通、产业联动提供更强有力支撑。

六 | 2026/06/01至2026/8/11棉花主产区累计降雨量为525.8mm，相对正常水平低47.4mm。北半幅具备通车条件后，高速集团将接续开展南半幅改扩建施工，廊涿高速改扩建工程全线预计2027年底建成通车。　　图表5：印度棉花种植面积 单位：十万公顷　　图表6：印度雨季降雨情况  单位：mm　　3． 中国新疆主产区连续遭遇高温　　2026 年新疆主产区三轮高温，第一波高温在6月底至7月初，第二波高温在7月中下旬，第三波高温在8月初至中旬，恰好撞上棉花盛蕾‑盛花‑结铃关键窗口期（7‑8月花铃期），花铃期是棉花对高温最敏感阶段；叠加今年新疆种植面积或减少3-5%，棉花产量大概率有所减少，从目前的调研数据来看，预计2026年新疆的产能在700万吨左右，从长期来看，仍属于高产的年份。　　图表7：新疆温度情况  单位：摄氏度 　　4．总结和展望　　近期美棉的走强，主要因美棉天气的问题，目前的优良率和天气条件来看，未来美棉弃耕率或有所上调，产量或存在下调空间；同时新年度26/27美棉周度签约数据表现偏好，因此美棉从供需两端都存在一定的利多支撑；全球26/27年度存在产需的缺口，但供给端的缩减的情况仍有待持续观察和跟踪。国内郑棉近期的上涨，一方面受到美棉的带动，另外新疆的高温天气引发市场担忧。

七 | 国内储备棉持续轮出，单日挂牌量处于低位，或可以有效弥补新棉上市前供给偏紧的情况，国内临近旺季，下游需求改善有限，但新年度棉花减产预期，仍是支撑价格的重要因素。　　国投期货　　首席分析师  曹凯  期货投资咨询证号：Z0017365责任编辑：李铁民。

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Published on:06:32:42