向幸福出发

全球市场：美股三大指数涨跌不一 存储、光通信板块下挫 国际金价延续涨势_我的网站

A |     本期要点：如何看懂科技产业          你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。    　　美股市场：美股三大指数08月24日收盘涨跌不一。         SpaceX上市以来，股价剧烈波动，从最高的225美元一路跌到了现在的120美元上下。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨140.15点，收于53417.16点，涨幅为0.26%；标准普尔500种股票指数下跌21.51点，收于7652.86点，跌幅为0.28%；纳斯达克综合指数下跌200.26点，收于25980.19点，跌幅为0.76%。　　存储、光通信板块下挫，闪迪跌6.45%，希捷科技跌6.51%，美光科技跌5.83%，西部数据跌5.24%，SK海力士跌4.92%；Applied Optoelectronics跌13.77%，Lumentum跌4.22%。    于是，市场上很多人开始讲，马斯克不顶用了，太空数据中心的故事是假的。　　"科技七巨头"涨跌不一，英伟达跌2.91%；Meta涨1.66%，亚马逊涨1.33%，微软涨0.84%，谷歌涨0.94%，苹果涨0.32%，特斯拉跌3.83%。　　加密货币概念股回落，Robinhood跌4.17%，Coinbase跌3.76%，IREN跌4.94%。    马斯克顶不顶用，我们不知道，但我们今天要告诉你的是，太空数据中心这件事已经悄悄迈出了工程验证的一步。         只不过，这个事的核心推动者不是SpaceX。    这家公司叫Starcloud，在今年3月完成了1.7亿美元的融资，估值达到11亿美元，仅用17个月便成为了独角兽公司。    在去年11月，他们发射了一颗60公斤级小卫星，里面搭载了一块数据中心级的英伟达H100。　　纳斯达克中国金龙指数跌1.66%，网易有道跌8.83%，小鹏跌8.53%，小马智行跌8.20%，文远知行跌7.44%，金山云跌6.46%，爱奇艺跌4.27%，网易跌4.06%，哔哩哔哩跌3.28%，斗鱼跌2.52%，拼多多跌1.48%，百度跌1.11%。　　欧股市场：欧洲三大股指08月24日涨跌不一。

B |     发射入轨后，这颗卫星便开始在轨运行谷歌的Gemma模型，并训练了一个小模型。

C |     当然，这只是一个在轨验证平台，并不是商业意义上的数据中心。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10854.32点，较前一交易日上涨37.76点，涨幅为0.35%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8453.01点，较前一交易日下跌31.42点，跌幅为0.37%；德国法兰克福股市DAX指数报收于26106.6点，较前一交易日下跌29.96点，跌幅为0.11%。　　商品市场：国际油价08月24日下跌。    它只是在验证，芯片能够经受发射震动，能够在太空辐射环境下执行推理和训练任务，从而为太空数据中心这个故事种下第一个有实证的种子。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌2.08美元，收于每桶84.98美元，跌幅为2.39%。    据称，他们的第二颗卫星将于10月发射，搭载英伟达B200芯片，目标是在太阳同步轨道全面运行。

D | COMEX黄金期货当月连续合约上涨29.40美元，涨幅0.63%，报4710.0美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌0.56美元，跌幅0.81%，报68.965美元/盎司。现货黄金上涨47.29美元，涨幅1.03%，报4651.38美元/盎司。         同时，值得一提的是，另一家名为Cowboy Space的公司，最早研究的是从太空向地面激光输电，也在近期把业务重点扩展到太空数据中心上，并在2026年5月完成了2.75亿美元的B轮融资，估值约20亿美元。    他们已经向美国FCC（联邦通信委员会）申请部署2万颗数据中心卫星，并提出把火箭改造成一个集成式的数据中心，单颗卫星可搭载约800块AI芯片。

E |     但要注意的是，这些都是计划，他们的首颗卫星要到年底才发射。    我们认为，这些进展值得大家关注，因为科技投资中，常见的两个错误就是把未来提前当成现在，或是因为问题太多就转身不看。

F |     SpaceX的最大问题，不在于太空数据中心最终是否能成功，是他们至今也没做任何专门试验，却已经把故事讲到了百万颗卫星的量级。现货白银下跌0.03美元，跌幅0.04%，报68.96美元/盎司。    同时，真正要看的，其实是太空数据中心领域那些耐心推进、一步一个脚印的企业。         第一块积木     首先，太空数据中心理论上可行，工程上和商业上仍然处于凑积木的阶段。　　隔夜要闻　　贝森特出手强压美债利率 城堡证券警告：搞“金融抑制”恐伤美元　　对于美国财政部试图强行压制长端美债利率的动向，华尔街提出了另一层担忧：把美债问题压下去的同时，美元会不会被动承压。    我们此前曾在特训营直播课中分析过，太空数据中心要能成为一个值得投资的项目，还需要凑齐6块积木。    其中，4块是工程方面的积木，包括算力、供电、散热和通信；1块是建设方面的积木，就是太空算力中心的搭建；最后1块是商业的积木，即经济可行性。

G |     可以说，任何有关太空数据中心的分析都可以在这6块积木组成的框架下讨论。

H | 作为最新的案例，城堡证券在最新报告中指出，美国财政部试图通过国债回购来压低长期融资成本的做法，本质上属于一种“金融抑制”（financial repression），可能削弱美元，并加剧通胀压力。    过去，太空数据中心的故事很热，但几乎所有故事的前提，都是这6块积木已经集齐了。         可现实是，连半块积木都没有。　　美加贸易战进一步升级！特朗普：明年将加拿大汽车、钢铁等品类关税提高至50%　　美国总统特朗普当地时间周一表示，美国将于2027年1月1日起，将对从加拿大进口的汽车、卡车、汽车零部件和钢铁征收的关税提高至50%。什么时候能够实现，也是个未知数。这是上周末爆发的美加贸易冲突进一步升级的最新举措。    如今，Starcloud终于给算力这块积木提供了第一个实物证据。特朗普当天在Truth Social上发文称：“多年来，加拿大一直在占美国的便宜。”他还指责这个长期贸易伙伴实施关税政策，损害美国农民利益。　　特朗普政府启动“经济孤立行动” 公布多项针对伊朗的经济制裁举措　　美国财政部长贝森特当地时间周一表示，美国正在启动一项旨在孤立伊朗的新行动，并警告称，任何与伊朗开展商业往来的国家和企业，都将面临特朗普政府的严厉打击。    但这距离实用还差很远。

I |     一块H100在轨道上跑起来了，只是一个起步。

J | 贝森特当天在美国财政部举行的新闻发布会上表示：“美国的立场不容任何含糊：任何形式的经济往来，只要涉及伊朗政权，相关责任方都将面临美国强大力量的全面制裁。

K | ”　　回购美债难压长端收益率 华尔街大行称真正症结在美宏观基本面风险　　美国财政部试图通过回购长期国债来缓解市场压力，但华尔街越来越怀疑，这一举措能否真正压低10年期和30年期美债收益率。后续还要回答，多GPU集群能不能在太空长期协同稳定运行、芯片能不能在辐射环境下保持足够长的寿命、故障率和性能衰减究竟有多大等等。高盛集团、富国银行等机构的策略师认为，回购虽然能够减少长期债券的净供给、改善市场流动性，却难以改变推动长端收益率持续走高的基本面因素。         没动静     可是，更关键的是，剩下5块积木还没动起来。    供电方面，太空确实有充足的电，但太阳能板能否适配太空的光谱与辐射、光伏转换效率多高、是否需要储能、电力转换的损耗多大、长期辐射下的材料衰减多大等等，都没有进行过验证。　　美伊经济博弈将致全球能源及粮食风险加剧　　美国财政部长贝森特定于当地时间24日举行新闻发布会，预计将公布新一轮对伊施压措施。他23日晚在社交媒体上说，美国同伊朗的战事正进入“终局”，扬言要切断伊朗政权“每一条经济命脉”，直至德黑兰“孤立无援”。　　叙以官员会谈 欲推动紧张局势缓和　　23日，叙利亚与以色列两国代表团在约旦举行会谈，以缓和两国之间的紧张局势。

L |     还有散热问题，也还没开始解决。    太空很冷，但太空是真空的，散热并不容易。

M | 当天，叙利亚过渡政府外交部长希巴尼与以色列情报和特勤局（摩萨德）负责人戈夫曼在约旦举行会谈。叙方重申戈兰高地是叙利亚领土，当前的优先事项是以色列军队撤至2024年12月8日之前的控制线。

N |     地面数据中心靠空气和水的对流换热；在太空，只能靠辐射散热，也就意味着需要巨大的散热器。会谈还提出，需努力拉近土耳其与以色列的立场，确保两国紧张局势不会影响叙利亚。　　博通信用成本飙升 华尔街警惕AI产业“幽灵杠杆”　　最新消息显示，华尔街对“算力贷”相关风险的担忧，正指向定制芯片和先进网络芯片供应商博通。据悉，一只票面利率5.15%、2031年到期的博通债券，8月以来收益率已上升约14个基点（注：这意味着债券价格下跌）。与此同时，其5年期信用违约互换（CDS）价格同期上涨了28个基点，升幅甚至高于甲骨文和SpaceX。

o |     简单计算，一个1兆瓦级系统可能约5千多平方米的光伏阵列和约 2500 平方米的散热器。    这意味着，要在太空组建数据中心，不只是发射芯片，这些配套设备也都得发射上天。　　核电站一次性续运20年？韩政府为应对用电激增拟松绑核电审批　　在AI用电需求激增的背景下，韩国政府近期采取多种措施保障电力供应，其中就包括考虑将核电站延役许可期限从10年延长为20年。         当然，配套设备上天不会自动组装，让身着厚重太空服的宇航员完成组装任务难度有点儿大，而组装好了再发射，相信今天的龙飞船的运力也远远不够。延役许可期限指韩国核电机组达到原设计运行寿期后，经核安全监管机构安全评审批准，允许机组额外继续运行的许可有效时长。

p |     然后，还要考虑通信问题。　　AI芯片万亿市场迎来群雄竞逐 英伟达“护城河”遭遇四路大军围攻　　尽管英伟达仍然是人工智能（AI）芯片领域的绝对主导者，但它正面临来自各个方向的竞争压力，其中包括自己的最大客户。谷歌和亚马逊等超大规模云服务商目前仍是英伟达芯片主要买家，但它们也正在开发自研芯片，并且向第三方销售这些芯片。    目前，太空到地面的通信带宽远低于地面，芯片之间如何协同、算完的数据和模型又如何传输到地面等等问题，都要解决。　　英伟达高管称Groq机架已全面量产 AI推理“低延迟”大战升温　　英伟达高管最新宣布，Groq 3 LPX机架已进入全面量产阶段，这标志着该公司史上最大规模收购案所获得的技术正式实现商业化。    而最终，哪怕一个太空数据中心的试点项目真正运行起来了，你还得回答，经济上是否具有扩展性。当地时间周一（8月24日），英伟达高级总监Dion Harris表示，Groq机架将与Vera中央处理器和Rubin图形处理器一同部署在新型云服务商Nebius的数据中心，并将于今年晚些时候上线。    也就是说，随着技术的发展、规模的扩大，建设和运行太空数据中心的成本是否能够持续降低，多久能降低到吸引真正的用户来签第一批商业合同。    只有集齐了所有的这6块积木，也就是跨过了这6个门槛，你才能跟资本市场说你能赚钱。         如何看科技产业     但注意，我们不是在劝你不看太空数据中心。    虽然只有一块H100上了太空，但科技的特点，就是昨天解决不了的问题，明天可能有人换一种方法解决。　　“软硬” 兼施！英伟达拟投资AI软件公司Perplexity 加速布局AI下游应用端　　芯片巨头英伟达近期正着力布局AI下游应用端。    正确的态度不是盲目押注，更不是嘲笑，而是盯着。据报道，英伟达近日正洽谈投资AI软件企业Perplexity，后者近期经营业绩实现跨越式增长。据媒体当地时间周一报道，半导体巨头英伟达正计划投资人工智能初创公司Perplexity，本轮融资落地后，Perplexity的整体估值有望突破300亿美元。　　新iPhone涨价多少？折叠屏令人兴奋？知名爆料人这么说…　　随着9月临近，资本市场又将迎来消费电子龙头苹果公司的年度新品发布会。因为一旦6块积木真的被凑齐，那就是一个新产业的起点。与以往不同的是，持续一年有余的“存储狂潮”使得新iPhone的定价格外受到关注。    如果你有相关的技术，自然可以作为早期参与者进行核心环节的创业。    但作为投资者，别忘了，这个领域，可能十年后才有工程上的突破，二十年以后才在商业上可行，现在必然还不能把它当成已完成的事记入估值。

q | 确切地说，今年的问题不是iPhone涨不涨价，而是涨多少。

r |     原因也很简单，哪怕按5%的折现率算，十年以后的一个亿，折现到现在只值六千多万，二十年后的一个亿，只相当于现在的3千多万。    这还只考虑了资金的时间成本，再考虑到从解决散热、供电、芯片、通信的难题，到降低发射和运维成本，其中还有巨大的不确定性，折现率还得大幅提升。免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。    所以，看科技产业，不是去赌那个终点有多大、什么时候到来；是跟看地图一样，搞清楚自己站在哪个坐标上，从而做出合理的判断和布局。东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本平台立场无关。东方财富力求但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，东方财富不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。用户个人对服务的使用承担风险，东方财富对此不作任何类型的担保。

s |

Current article:http://chs.shuicengchongmingnouhuawang.bond/news/20260826_307066.html

Published on:20:40:12